【供应压力后延，棉花中期价格走势仍以偏空为主/冬储预期持续发酵，黑色金属震荡调整】期货11月23日讯，建信期货分析认为，内外棉价维持区间震荡运行。现货方面国内最新棉花价格指数328级在15107元/吨，跌90元/吨。2022/23年度新疆机采3128B现货一口价报价为13800-14100公定疆内库。纯棉纱市场交投平淡，织厂谨慎采购，纺企以小单走货为主。疫情近期多点散发，纺企开机率持续缓慢下滑。全棉坯布弱势气氛依旧。现货市场成交显缓，多数品种销售不佳，常州、南通色织布市场走货显缓，订单量不及往年同期。当前进入棉花采摘交售的尾声阶段，新棉日度加工量基本与往年相持，日度检验量仍弱于往年同期。新棉仓单总量约为1.4万吨，仓单注册进程有待观察，短期价格或呈震荡运行。供应压力后延使中期价格走势仍以偏空为主。

【冬储预期持续发酵，黑色金属震荡调整】期货11月23日讯，宝城期货点评黑色系期货行情：

1. 螺纹钢：限产扰动叠加利好政策刺激，前期市场情绪相对乐观，驱动淡季钢价上行，但螺纹供需格局未见好转，基本面相对偏弱，后续钢价仍易承压走弱。


(相关资料图)

2. 铁矿石：市场氛围乐观叠加钢厂补库强预期，铁矿石价格重回前期震荡区间上沿，已然较好兑现宏观利好，后续矿价运行将转向自身基本面，而供增需减格局下中期矿石基本面将走弱，高位矿价易承压回落。

3. 焦炭：市场乐观氛围有所转弱，不过钢厂冬储补库预期仍存，或制约本轮期价回调空间，前期空单可逢低逐步离场，关注下游后续补库节奏。

4. 焦煤：近期市场乐观氛围有所转弱，不过下游库存预期持续发酵，或制约焦煤期价的下行空间，前期空间可逢低逐步离场，关注近期下游补库节奏。

棉花期货价格是否存在继续大幅下跌的可能？

我们看历史最低点，棉花价格低于1万，但人民币贬值之后，棉花是否还能维持那么低的价格呢？

棉花的最低价格究竟由什么决定？

棉花的合理定价究竟应该定在什么位置？

个人看法是，棉花定价，不能仅仅看生产成本，还要看大环境。毕竟棉花期货目前为止大部分是表现出金融属性，而不是生产物资属性。

所有，个人看法棉花低点大概率会落在1万到1.1万之间。而不会跌破1万元

今年低棉价是降低土地租金催化剂。

有植棉史以来，今年土地租金最高的一年，土地租金最高达到每亩1700元之多，这么高的土地租金与去年高棉价是息息相关的。

2022年棉价最高每公斤6.2元，与棉农预期的价格相差甚远，加之农资化肥上涨，种植棉花成本每亩达到3000多元，亩产400多公斤籽棉有的种植户还赔钱，这就是高租金高成本带来的恶果。

棉花回归正常价格后，高租金土地可能无人问津。棉农重点要考虑2023年棉价，国家对棉花补贴政策的变化，农资价格，天气，成本与收益。过高的种植成本，低廉棉价，是制约土地高租金主要因素。

今年由于疫情影响，大多地区没有进行土地竞标活动，土地竞标时间推迟。有消息称个别地区团场土地租金仍在1300一1400元和去年持平。

2023年种植棉花，有人说每亩不能超过800元，因为棉价回归正常后土地租金也因下调，才能保证租地棉农收益，不会影响棉花种植加工产业链健康发展。

地价是棉农自己抬的，都平平稳稳的保持地价能赔多少//@异客赶驴:棉花价格你是一句不提，6元一公斤 棉农赔死了

社会和行业那些事

对不起！新疆就是新疆，新疆不叫六斤疆

期货实盘第157期，总浮亏10%

初始资金30W，持仓权益27W

今日操作：

1、纸浆2301多开1手。

持仓合约：

1、PTA2310价格5616空头9手。

2、螺纹钢2301价格3693空头5手。

3、棉花2305价格12957空头4手。

4、纯碱2305价格2303多头4手。

5、沪银2301价格4670多头4手。

6、沥青2306价格3384空头1手。

7、纸浆2301价格7038多头1手。

掌握优势，管理风险，坚定不移，简单明了！

短纤及聚酯织造终端相关数据解读20221123

聚酯：长丝产品的现货价在聚酯产品中依旧领跌且幅度加剧，叠加聚酯产品中长丝POY、DTY利润环比亏损加剧，FDY利润环比下跌，价格持续走弱，本周起聚酯长丝厂减产降负最多，厂家依旧走降价促销模式，产品亏损加剧。POY工厂库存33.6天（前值：32.8天），FDY工厂库存34.2天（33.5天），DTY工厂库存41.5天（40.6天），10月底长丝厂就开始降价促销去库存，局部产销放量，但是整体去库效果不佳，更无持续性，因此涤丝厂减产力度不断加大。瓶片价格触底反弹，跟随成本段上涨后较原料抗跌，利润重心上移。

短纤：短纤现货价格环比下跌，截至11月22日，华东现货价格7075元/吨，较前一日下跌100元/吨，跌幅1.39%，短纤利润持续震荡下跌至122.38元/吨（-100/-45%）。下游订单天数依旧不振，纯涤纱订单天数6.05天（前值：6.85天），涤棉纱原料订单天数11.91天（前值：12.55天）。目前短纤开工率维持在77.95%，与上周末基本持平，后续是否仍然进一步降负还需要关注累库情况。目前短纤周度产销维持在43%左右，数据有所下降，市场进入消化期，采买意愿较淡，且盘面价格回落，市场观望情绪增加。

织造终端：随着织造订单天数持续下滑，目前织造订单天数11.44天（前值：11.83天），坯布库存天数39.56天（前值：39.22天），终端织造市场成交量冷清，终端坯布厂库存少量积累，经反馈，如果需求持续惨淡，或考虑提前降负停车。截至11月17日，江浙地区织机开机率55.7%，较上一统计周期下跌2.56%，圆机开机率34.37%（前值：39.79%），纺纱厂开机率62.2%（前值：62.5%）。今年国内外品牌服装下单严重萎缩，购买意愿下跌，目前多数加弹厂订单交付完毕，部分中小型加弹厂陆续降负、停车。纺织企业整体开机率55.7%（58.26%），纺织原料库存天数11.87天（前值12天），备货力度消减。

总结：短纤本周在供应收窄的情况下，现货产销依旧疲软，叠加现金流持续被压缩，下游纱厂也依旧减产降负，原料库存高企不见拐点，周度产销数据也有所下滑。涤纶长丝方面，价格持续下调，虽然成本端有支撑，但是自身仍然亏损严重，需求惨淡，高库存下工厂压力较大，出货意愿强烈。12月份即将迎来双十二以及圣诞节等传统节日，本应利好市场带来提振，但从订单情况来看，不如人意，订单零散难以持续，部分涤丝厂因此而选择提前放假，部分聚酯厂投产装置也有延期投产迹象。具体好转需要等待利好政策传出，以及宏观层面带动需求回转，目前来看到明年Q1之前，可能性较低。

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