什么是创新型封闭式基金?随着市场的发展,未来将不断推出新的投资对象,如期货股指和期权。开放式基金的自由申购和赎回规则所导致的投资组合高流动性和短期操作的特点,与一些投资对象的中长期期限的投资相冲突,再加上现有的封闭式基金也是存在一些问题。正是在这种背景下,监管当局提出了创新型封闭式基金的发展思路。“现有封闭式基金在基金治理结构、投资范围、投资比例限制、期限、交易方式和利率等方面存在一定缺陷。创新型封闭式基金必须旨在扬长避短。
那么,什么是创新型封闭基金。
创新型封闭式基金的产品设计主要由基金公司自己研发,监管部门不会主动参与,但监管部门对创新型封闭式基金的产品形式也有一定的考虑。
创新型封闭式基金的具体方案是:期限不得超过五年;宣布规模的基金公司将规模限制在40亿份;
就交易模式而言,它将具有半封闭和半开放的特征。当连续贴现率达到一定范围时,如超过10%,创新型封闭式基金的持有人可以选择赎回。据相关知情人士透露,该方案一旦通过,意味着已经停滞5年的封闭式基金发行将重新开始。
创新型封闭式基金的创新在以下几个方面有所体现?
1.如果在基金存续期内,上市交易后连续50个交易日的折现率(市场价格减去净值除以净值)超过20%,基金可以通过召开基金份额持有人会议改变运作模式,成为一只开放式基金(LOF),接受投资者的赎回申请。这一内容被称为“救生艇条款”。大成倾向于混合证券投资基金采取这一措施来应对长期的高贴现率。
2.基金是结构化和分级的,即整个基金由优先股和普通股组成。两级股份分别募集和定价,但资产合并运营,法律主体为同一基金。
3.创新型封闭式基金可以持有100%的股份,其投资风格比传统的封闭式基金激进得多。
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