创造了新浪的人叫做王志东，他一力把新浪从一家鲜为人知的中关村公司转变为一家成功上市的公司。

王志东以500万港元和20%的业绩股成立了四通李芳信息技术有限公司，新浪，的前任为总经理。几年之内，四通李芳推出了中文，第一个互联网平台richwin，并获得了中文80%的微机平台软件市场份额

但随着企业研发的推进，当时500万港币几乎用光，公司发展面临社会资金管理危机。经过多次路演和洽谈，它成功地并入了华登投资机构投资的650万美元的资金。

此时，四通李芳将股权10%的股份分配给管理层，王志东提出不参与此次股票期权分配，他的20%股份稀释至13%。

通过沃尔登的推荐，王志东会见了北美最大的中文网站华远人寿信息网总裁蒋风年，商讨合并事宜。

之后，震动全球中文网的并购计划诞生了。

1998年10月，经过9天的艰苦环境谈判，双方进行最终目标达成一个共识，四方利通以3000万美元增加成交，华渊以2000万美元作为成交。

合并后，王志东将新网站命名为“新浪”。蒋丰年担任新公司董事，王志东担任总裁。

合并工作完成后，新浪公司进行了分析两次进行融资：3月份2500万美元，10月份6000万美元。此时，王志东原本13%的股份公司已经被稀释得很少，估计自己不会影响超过6%。但新浪的估值飙升，王志东没有想到意会摊薄股权。

此时，新浪在互联网的领先地位逐渐稳定，并开始加紧上市计划。

经过一系列艰难曲折的上市筹备，新浪于2000年4月在纳斯达克上市，代号为新浪。

当时，纳斯达克交易进行市场正经历着巨大的动荡，微软和英特尔等企业公司在市值，损失非常惨重，但新浪通过一路不断上涨，最高温度可达50美元。然而企业好景总是不长。2001年，新浪公司股价跌至1美元的底部。市值的兴衰发展成为王志东被驱逐的导火索。

2001年6月，董事会决定撤销CEO的职务，同时取消其董事的资格，自始至终，王对自己被开除的原因始终百思不得其解：“在行业等待转机的时候，你为什么只要求我盈利?”

新浪成立时，曹国伟加盟新浪担任首席财务官，从CFO到首席运营官再到CEO，曹国伟几乎参与了新浪所有的风风雨雨，在这短短的10多年时间里，曹国伟稳步工作，带领新浪一次次突破重围。

自2006年5月以来，曹国伟一直没有担任企业新浪公司首席执行官兼总裁。1999年9月，他加入新浪，先后担任副总裁、首席财务官、联合首席运营官和主管财务的总裁，在使新浪成为中国领先的互联网媒体和在线广告平台方面发挥了关键作用。

“没有人比我更了解新浪的商业;没有人能就每一条业务线的整体运作与我接洽。”这是新浪，首席执行官兼总裁曹国伟，说的。毫无疑问，没有人可以质疑他。因为他带领新浪登上了纳斯达克的舞台，成为中国;第一家海外上市的互联网公司，正是他带领新浪，进行了多次并购，也是他在新浪，的“毒丸”计划，解决了盛大收购控股的野心;他还创造了新浪，历史上的收入记录，广告收入增长率连续10个季度超过40%;他于2008年底收购分众核心资产，并于2009年宣布将新浪房地产网络业务和易居房地产信息咨询业务合并并在美国上市，这些消息背后，他是幕后主角。所有这些都以不同的形式呈现在他为新浪设计的网络媒体帝国中

作为中国，领先的互联网媒体和在线广告平台，新浪无疑是中国互联网行业最耀眼的企业之一，新浪辉煌的十年也是曹国伟辉煌的十年。

但是他之所以可以“长盛不衰”其实和他对股权结构的规划有关。

2001年，王志东出局，暴露了新浪王股权分散导致的隐患，股权从最初的20%稀释到6%，在没有任何防范措施的情况下被董事会扫地出门，令人尴尬。

借鉴王志东的退出，以曹国伟为首的管理层以约1.8亿美元购买了约9.42%的新浪股份，曹国伟管理层成为新浪，实现管理层控制的最大股东，解决了股权分散购买的隐患。

在新浪，的后期发展中，管理层始终牢牢把握着公司的控制权，扮演着中坚力量的角色，从而使新浪在经历了无数的狂风暴雨之后还能屹立不倒。

从王志东退出到曹国伟进入，新浪分散股权到管理层收购，反映了创始人对企业发展控制权的释放和控制，最终结果也验证了释放和控制的正确性。

由此也提醒了诸位创始人在专注于企业发展壮大的同时，也要掌握企业的控制权。王志东的出局正是因为他在控制公司股权，方面的努力和疏忽，这让人们唏嘘。

不过由此也正体现出了股权结构的重要性，股权结构的合理规划是企业能否稳固的基础，就像房屋的地基，地基如果不够稳固那么一个企业如何能在现今激烈的竞争下站稳脚跟呢?

那么股权结构对公司治理内部以及外部机制的影响有哪些?

对内部的影响主要体现在股东大会，董事会和监事会以及经理层三个方面。在竞争性的控制权股权资本结构分析模型中，剩余控制权和剩余索取权相互匹配，大股东有动机向管理者施加压力，努力可以实现企业公司发展价值得到最大化;但在非竞争性的股权投资结构设计模式下，剩余控制权和剩余索取权并不需要匹配，控股股东持有廉价投票权，既无压力也无动力系统实施过程监控，只利用学生手中的权利能力实现我们自己的私利。

股权资本结构在很大程度上可以决定了董事会的人选。在控制权可以竞争的股权结构模式下，由股东大会决定的董事会可以代表所有股东的利益;然而，在非竞争性的股权结构模式下，绝对控股股东可以通过垄断董事会的决策权来获得董事会的决策权。

股权结构对管理者的影响在于管理者中是否存在代理竞争。普遍认为股权结构过于分散，容易造成“内部人控制”，因此代理竞争机制不能发挥监督作用。 这也削弱了代理的竞争力;相对而言，控股股东的存在有利于在完全竞争下更换管理者。

那么对外的影响有哪些呢?股权结构对外的影响主要在于外部公司治理机制为内部治理机制的有效运行增加了一道“防火墙”，但即使外部治理机制完善，如果股权结构不正常，外部公司治理机制也将失效。但也有人认为，很难解释谁是原因，谁是公司内外治理机制的结果。比如以立法的形式建立了一套外部市场治理机制。随着新股的不断发行或合并，股权结构可能过度分散或集中，化，容易导致公司管理层的“内部人控制”现象，使公司控制市场和职业经理人市场的外部市场治理机制无法发挥作用;再比如，由于“内部人控制”现象，公司的经营者往往需要“花钱买意见”来掩盖个人利益，这会导致注册会计师陷入收益与风险的两难境地，使外部社会治理机制扭曲。

因此也就可以看出股权结构的重要性了，所以在规划股权结构的时候一定要注意，不然没准一个不注意就会被有心之人套入圈套之中，最终被驱逐出局了。

关键词： 新浪总裁